2016: aproape o treime dintre sectoare au fost retrogradate
La sfârșitul anului 2016, tendințele sectoriale la nivel mondial au rămas amestecate, inclusiv în regiunile care până în prezent au fost relativ ferite de creșterea riscurilor. De-a lungul întregului an, din peste 12 sectoare evaluate în șase regiuni ale lumii, aproape jumătate au înregistrat modificări ale evaluării. Astfel, 23 au fost retrogradate, în timp ce 10 au înregistrat îmbunătățiri.
Riscurile generate de sectoarele globale, în echilibru precar
- Tendințe mixte sectoriale la nivel mondial;
- Patru sectoare retrogradate în America de Nord: retail, textile/ îmbrăcăminte, transport și hârtie / lemn;
- Un sector retrogradat în Vestul Europei: agro-alimentar;
- Două retrogradări în Europa Centrală: construcții și IT&C și o îmbunătățire (transporturi);
- O retrogradare în Orientul Mijlociu: IT&C.
Trendul este posibil să continue în 2017. Creșterea globală este încă slabă (estimată la 2,6%). Prețurile încă scăzute ale materiilor prime au cântărit asupra rentabilității mai multor sectoare. Creșterea riscului politic, provocat de incertitudinile legate de victoria lui Donald Trump în SUA, de Brexit și de o serie de evenimente politice din Europa, ar putea determina companiile din țările dezvoltate să își amâne deciziile de a investi.
În trimestrul al patrulea, America de Nord a devenit regiunea cea mai slăbită la nivel de sectoare
În acest trimestru, America de Nord este regiunea cel mai slăbită din cauza creșterii riscurilor.
Reducerea netă a insolvențelor în 2014 (-16%) și 2015 (-12%) este de așteptat să se stabilizeze în 2016, urmând o ușoară creștere, de +1% în 2017. Sectoarele care depind de consumul gospodăriilor vor suferi cel mai mult din cauza încetinirii ritmului de creștere. Rata de creștere a vânzărilor cu amănuntul se află pe un trend descendent, cu un punct mai mare față de anul trecut, la sfârșitul lunii iulie 2016. În Decembrie, este de așteptat să aibă loc cea de-a doua majorare a ratelor cheie de creditare de la criza din 2008, ceea ce va crește costul creditelor și va afecta obiceiurile de achiziție din gospodăriile mai sărace.
Acest lucru a determinat Coface să retrogradeze sectorul textile / îmbrăcăminte la “risc ridicat”.
Deși sectorul transporturilor din America de Nord beneficiază de prețuri scăzute la petrol, iar efectele restructurării au început în urmă cu aproximativ zece ani, perspectivele sale, în special în ceea ce privește traficul aerian, sunt sumbre din cauza declinului consumului. Sectorul este acum evaluat ca fiind cu „risc mediu”.
Sectorul hârtie/ lemn a suferit din cauza unei evoluții lente a pieței construcțiilor din Statele Unite: între Ianuarie – Septembrie 2016, evoluția din sectorul construcțiilor s-a temperat de la +12,5% până la +2,3%. Riscul în acest sector este acum „ridicat”.
O creștere a riscului de credit în Europa
Riscurile de credit sunt în creștere în Europa, în ciuda unei ușoare scăderi a numărului de insolvențe.
În Europa de Vest, sectorul agroalimentar a fost declasificat cu o treaptă, la „risc ridicat”. Producătorii europeni de cereale, în special cei din Franța și Germania, au suferit din cauza unui efect advers dublu al prețurilor și a volumelor de producție: o scădere fără precedent într-un mediu cu prețuri scăzute la nivel mondial.
Europa Centrală are două sectoare retrogradate (construcții și IT&C) și unul îmbunătățit (transport).
Situația din sectorul construcțiilor, retrogradat la “risc ridicat”, se înrăutățește din cauza înghețării proiectelor de infrastructură din Polonia, care ar putea deveni prima țară europeană ce urmează să fie sancționată din cauza nerespectării reglementărilor europene privind deficitul public.
Sectorul IT&C, retrogradat la “risc mediu”, a suferit (la fel ca în restul lumii), de pe urma unui consum moderat, în special din cauza scăderii vânzărilor globale de smartphone-uri. Riscul de creditare este în creștere din cauza presiunii asupra scăderii prețurilor și, prin urmare, asupra marjelor companiilor.
Sectorul transporturilor, singurul care urmează să fie îmbunătățit, (la “risc mediu”) beneficiază de pe urma evoluției consumului din regiune și a perspectivelor de creștere satisfăcătoare din Zona Euro. Singurul sector care suferă se află în Polonia, din cauza expunerii sale la Marea Britanie.
O altă retrogradare în Orientul Mijlociu: sectorul IT&C este robust, dar riscant
În Orientul Mijlociu, riscurile în trei sferturi din sectoare sunt considerate ca fiind “ridicate” sau “foarte mari”. Sectorul cel mai recent retrogradat la risc “foarte ridicat” este IT&C, marjele fiind afectate de încetinirea creșterii pieței, legată de scăderea veniturilor din petrol.
Mai mult decât atât, exporturile către Iran vor scădea, având în vedere ridicarea sancțiunilor. În cele din urmă, existența unei piețe negre, dificil de controlat, a contribuit la scăderea profiturilor de pe piața legală.
