Pași pentru a construi un portofoliu de investiții

Articol de Alexandru Voicu (foto), Portfolio Manager, Certinvest

Auzim de multe ori de X sau de Y care fac profituri frumușele din investiții financiare și ne întrebăm care este cheia succesului. Deși succesul poate fi definit exclusiv în termeni personali, există câțiva pași pe care toți investitorii cu experiență îi parcurg pentru a se asigura că își maximizează profitul.

Iată primii pași:

Definirea obiectivelor financiare

Înainte de a începe, trebuie să ne stabilim niște obiective/nevoi financiare, măsurabile, tangibile și compatibile cu stilul nostru de viață. Trei întrebări simple pot fi de mare ajutor în acest demers:

De câți bani am nevoie pentru a investi?

Când voi avea nevoie de bani și pentru cât timp?

Care este toleranța mea la risc?

Obiectivele pot fi de scurtă durată (călătorii, o mașina, avans credit Prima Casa etc.) sau lungă durată (educația copiilor, casa de vacanță, pensie, acte caritabile etc.).

Determinarea alocării activelor în portofoliu

Obiectivul portofoliului constă în echilibrul dintre risc și randament, în concordanță cu obiectivele personale, toleranța la risc și orizontul de timp.

Când determinăm mixul ideal, trebuie să luăm în calcul așteptările personale dar și pe cele ale pieței în ceea ce privește randamentele viitoare și să alocăm resurse adecvate în funcție de cum estimam evoluția activelor.

Activele financiare cel mai frecvent utilizate în portofolii sunt acțiunile, obligațiunile și instrumentele de piața monetară.

Diversificarea pe clase de active

Pentru ca nu avem un bol de cristal care să ne prezică viitorul, este important să ne diversificam investitiile din portofoliu. Iar ideea de bază este sa nu ne punem toate ouăle în același coș, dar nici să nu avem prea multe coșuri care sunt prea greu de protejat.

De asemenea, e important ca această diversificare să nu fie una naivă. De exemplu, dacă deținem acțiuni Facebook, Linkedin și Twitter beneficiem de un grad foarte redus de diversificare, deoarece aceste acțiuni fac parte dintr-un subsector (Social Media) foarte sensibil la multe variabile economice.

Pentru a beneficia de o diversificare completă pe acțiuni, e recomandat să cumpărăm acțiuni blue-chip (companii de succes cu vechime și venituri ridicate), acțiuni cu capitalizare mică (companii care sunt la începutul stagiului de maturitate), acțiuni sub-evaluate (de cele mai multe ori din cauza unor evenimente negative recente dar care nu afectează businessul pe termen lung), acțiuni cu mare potențial de creștere și acțiuni internaționale.

Identificarea Nucleului Portofoliului

Nucleul portofoliului este cea mai importantă componentă. De obicei, este format din active locale (acțiuni, obligațiuni și instrumente cu venit fix pe termen scurt).

Pentru definirea nucleului, principalele riscuri care trebuie evaluate sunt ciclul investițional, evoluția PIB-ului și ciclul de credit în care facem parte. Momentan, evaluările pe piețele internaționale se află ușor peste mediile istorice, ceea ce ne face să fim vigilenți în alocarea de capital. În același timp, principalul motor al economiei globale, SUA, beneficiază de un reviriment mai puternic după o perioadă de revenire anemică din recesiune.

Multe companii s-au eficientizat dar nu au facut cheltuieli de capital. Acest val de cheltuieli de capital ar putea ține economia în creștere chiar dacă banca centrală va ridica ratele dobânzii cheie.

Stabilirea Sateliților Investiționali

Sateliții sau investițiile alternative sunt produse netradiționale care ajută la diversificarea portofoliului. Prin introducerea unor investiții necorelate cu clasele tradiționale de active (acțiuni și obligațiuni), putem crea un portofoliu mai eficient. Aceste investiții pot fi în private equity, real estate, fonduri cu strategii netradiționale, artă, mărfuri, etc.

Pentru că aceste instrumente se comportă diferit, de cele mai multe ori, ele au un rol important în diversificarea portofoliului și, implicit, de reducere a volatilității. În medie, reducerile de volatilitate realizate sunt între 5 și 10 puncte procentuale la un portofoliu cu volatilitate de 25%.

Criterii, Riscuri și Monitorizare

Criteriile de bază pe care trebuie să le aveți în vedere în momentul în care vă decideți să investiți:

Riscurile instrumentului financiar– care sunt principalii factori de risc care afectează instrumentul pe care îl cumpăr și cum îl monitorizez?

Istoricul companiei și al managementului – de cât timp conduc compania și în ce măsură au realizat ceea ce au estimat sau au promis?

Lichiditate – cum voi putea ieși din această investiție?

Indicatorii de evaluare – o companie poate fi excelentă, dar supraevaluată.

Monitorizare – de verificat permanent cum evoluează compania și prețul ei în piață.

Investește regulat – Dobânda compusă este a opta minune a lumii

 Cheia succesului în investiții este de a le face regulat. Aceasta vine din magia dobânzii compuse, sau după cum a spus Einstein: “Dobânda compusă este a opta minune a lumii. Cel care o înțelege, o câștigă, iar cel care nu o înțelege, o plătește”. Reinvestirea dividendelor este un prim pas ușor de făcut spre a fi mai aproape de partea câștigătoare.

Există mai multe motive pentru care un program de investiții constant este de ajutor. Printre cele mai importante se numpră dobânda compusă care se acumulează în portofoliu, descrisă mai sus, și, de asemenea, cumpărarea de active la un preț mediu în timp.